（开场白）
记者：陈教授，最近深圳股票配资市场热度攀升，不少投资者称之为‘杠杆牛市’，您如何看待这种现象？
陈默（扶了扶眼镜）：这让我想起2015年的场景。深圳作为创新资本聚集地，配资需求确实存在特殊性——创业板、科技型企业的高波动性，与杠杆工具结合会产生化学反应。但要注意，现在的配资早已不是简单的‘借钱炒股’。（停顿）
记者：能具体说说新型配资模式吗？
陈默：现在的场外配资更像‘金融乐高’。比如有私募通过QDII渠道嫁接港股杠杆，还有用虚拟保证金制度的数字货币抵押融资。上周我就遇到个典型案例：某科技公司高管用股权收益权质押获得配资，再通过结构化资管计划二次放大，实际杠杆率达到1:7。
（突然严肃）但最大的风险在于‘隐形杠杆链’——当多个金融产品嵌套时，预警线和平仓线会形成多米诺效应。去年某科创板个股单日闪崩20%，就是杠杆链条断裂的结果。
记者：普通投资者如何识别风险？
陈默（拿出平板电脑）：我总结了个‘三看法则’：一看资金流向是否穿透披露，二看担保品流动性是否充足（比如房产抵押比股权抵押更稳定），三看预警机制是否有缓冲设计。最近深圳证监局查处的‘伪量化配资’就是个反面教材——用算法包装的固定收益承诺，本质还是庞氏结构。
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（结尾升华）
记者：最后请您用一句话总结？
陈默（微笑）：杠杆是把手术刀，专业医生用它救人，外行却可能伤己。深圳这片热土既孕育着资本奇迹，也考验着每个人的风险认知。
2025-06-20
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评论
韭菜老张
陈教授说的隐形杠杆链太真实了！去年我就是被私募忽悠买了嵌套三层的产品，爆仓时根本搞不清是哪层出了问题
科技股达人Leo
深圳的配资确实玩得花，上周还有券商给我推‘特斯拉期权+港股涡轮’的混合杠杆方案，听完专家分析后背发凉
南山扫地僧
建议深交所应该强制要求配资平台标注风险等级，现在很多界面做得跟理财APP似的，年轻人根本意识不到危险性
宝安小股神
看完才发现自己连担保品流动性都没搞懂，之前还傻乎乎用朋友公司的股权去抵押配资，现在赶紧撤单去
福田王姐
能不能请专家具体讲讲数字货币抵押融资？最近很多深圳的区块链公司都在推这个，年化8%保本宣传很诱人